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美聯儲將於當地時間29日結束為期兩天的貨幣政策會議。外界預計美聯儲會宣布結束量化寬鬆(QE)操作,即資産購買計劃,美聯儲還可能重申將在一段時間內維持低利率政策。在美國通脹率維持低位、全球經濟復蘇形勢不佳的背景下,一些分析認為美聯儲或將加息時點推後至明年下半年。 目前,美聯儲的投資組合已經達到創紀錄的4.5萬億美元,即使QE結束,這仍將有利於長期利率保持在低位。有分析指出,美聯儲很可能將表明需要時將重啟購債計劃的立場。 結束QE並不意味着收緊貨幣政策。美聯儲&&不會急於出售持有的資産,對於到期債券將會進行置換操作。美聯儲&&將會在加息之後再開始縮減資産負債表,在數年之後才會出售在QE操作中購買的資産。 為安撫投資者情緒,美聯儲此次很可能將保留“相當長的一段時間內”基準利率維持在接近於零的措辭,並再次向市場保證,加息時點將取決於經濟數據的好壞。 美國經濟目前正穩步復蘇,下半年預計仍將維持3%的增速。大多數經濟學家和分析師預計美聯儲將會在2015年中期開始提高利率。但美國樓市仍然疲弱,通脹率近期意外走低,且全球經濟復蘇形勢不佳,尤其是歐洲經濟處在衰退邊緣,這令一些分析師認為,美聯儲或許會推遲加息時間,且會採取逐步加息的策略。 美聯儲在29日會議結束後發表的聲明中可能將會提及低通脹率的問題。通脹率以及歐洲經濟下行風險料將成為美聯儲政策決定過程中重要的考量因素。 目前,美國通脹率持續低於美聯儲設定的2%的長期目標,不利於經濟增長。低通脹率鼓勵消費者延遲購買行為,可能導致消費支出降低。而在美國,消費支出是經濟增長的主要動力。美聯儲將短期利率維持在低點的目的之一就是刺激通脹率上升。
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