2月中下旬以來，人民幣匯率雙向波動加強，令投資者心跳加速。面對2月出口數據疲軟，昨日，人民幣匯率中間價在持續了2天的上行後，卻突然大幅下跌逾百個基點，為2012年7月23日以來的單日最大下跌點數。但業內人士稱，整體來看，人民幣大幅貶值的基礎並不存在，未來匯率水平將整體保持穩定，彈性將進一步加大。

　　貿易逆差使人民幣短期承壓

　　2月中國出口增速同比大降，CPI則繼續溫和下降。本週首個交易日，人民幣對美元匯率中間價大幅下跌，並創下年內新低6.1312，同時也是2月中下旬以來人民幣匯率貶值趨勢的延續。
　　在2月份人民幣對美元中間價單月貶值0.27%的同時，當月我國進出口總值明顯下滑，出口更是同比大幅降低，今年首現貿易逆差。“表面看來，今年前兩個月的貿易數據已經被農曆春節的假期效應嚴重扭曲。”摩根大通中國首席經濟學家朱海斌昨日説，但此外，由於人民幣匯率2月份大幅貶值，當月出口數據低迷的一個額外因素是：虛假出口的誘因已經消失和差異可能會進一步收窄。
　　中金首席經濟學家彭文生也指出，受2月貿易逆差額較大影響，一定程度上增加了人民幣的貶值壓力。他預計，3月出口同比增速回升至零附近，進口同比增速回落至低個位數。貿易逆差將大幅減少，甚至轉為小幅順差。
　　不過，疲弱的貿易數據意味着2月份新增外匯佔款或大幅回落，同時也提升了人民幣貶值速度。受中間價下跌影響，周一，人民幣匯率即期市場上也同步下跌，收於6.1385，較前日大跌125個基點，跌幅為0.20%。

　　人民幣走勢匯率將整體穩定

　　至此，按昨日人民幣匯率中間價計算，今年來人民幣匯率中間價跌幅約為0.5%。
　　“今年經濟增長能夠實現政府既定目標7.5%，我們對今年中國經濟增速預測是7.8%。”瑞銀中國首席經濟學家汪濤10日在電話會議上&&，對於近期人民幣貶值，並非中國經濟基本面出現問題。她指出，雖然打擊套利資金、擠出熱錢，確實可能帶來流動性緊張，但目前國內流動性非常充裕，即便未來“熱錢”可能流出，央行也可以採取注入流動性、降準等手段。
　　在經濟預期整體穩定的情況下，展望後續人民幣走勢，汪濤認為，未來人民幣或保持相對穩定，極有可能不升也不貶。
　　汪濤&&，今年人民幣對美元匯率將在上下1%至2%的區間內波動。