記者日前專訪嘉實基金研究部門負責人了解到，作為國內首只公募對衝基金──嘉實絕對收益策略定期混合基金在産品設計上實現了投資策略、收費模式及運作模式等三大創新。

 

嘉實研究部副總監張琦&&，“目前國內運用市場中性策略的絕對收益産品相對稀缺，希望借此産品填補投資光譜的空白，為更多的普通投資人持續穩定地追求與股市漲跌無關的絕對回報。”

 

在多頭構建方面，嘉實絕對收益策略定期混合基金也別具特色。有別於市場上多數對衝基金以量化方式選股，該基金主要通過持續、系統、深入的基本面研究構建多頭股票組合。“量化方式主要基於歷史數據，多數使用的是過去的指標，包括財務指標、技術指標、動量指標等；而基本面選股則是更多地着眼未來，通過研究員的深入研究自下而上精選個股來構成多頭組合。通過研究員對行業和公司的分析來捕捉市場定價失效的機會，獲得市場失效得到糾正後産生的超額收益。”

 

多頭選股內核呈現專業化和多策略兩大特點。張琦指出，專業化體現在每個研究員各擅其長，在其所負責的領域內精選具有超額收益的個股；而多策略則指在不同行業裏運用不同的選股策略。

 

記者獲悉，除了投資策略創新外，嘉實絕對收益在收費模式及運作模式上也進行了創新。首先在收費模式上採用基本管理費+附加管理費的收費模式：基本管理費為1%/年，小於目前大多數股票型基金1.5%的管理費；而附加管理費採用“新高法模式”進行計提，計提基礎為基金的絕對收益部分。這一創新收費模式一方面讓渡給投資者更多利益，另一方面也激勵基金公司創造更高收益。另外，考慮到産品運作的特點，嘉實絕對收益策略混合基金也率先將定期開放模式引入到混合型基金運作中，每三個月開放一次，每次開放期為股指期貨交割日前5個工作日。

 

據介紹，嘉實基金早在2008年就開始進行滬深300股指期貨運用的研究，2012年初就已開始管理採用市場中性策略的專戶産品（目前規模已超過10億），在股票組合構建和系統性風險對衝方面積累了豐富經驗，也為嘉實絕對收益基金後續運作奠定了基礎。