國家統計局10日公布數據顯示，2013年8月份，社會消費品零售總額18886億元，同比名義增長13.4%（扣除價格因素實際增長11.6%，以下除特殊説明外均為名義增長）。其中，限額以上企業（單位）消費品零售額9490億元，增長11.5%。1-8月份，社會消費品零售總額148164億元，同比增長12.8%。我們點評如下：

    分析認為，社消增速略超市場預期。今年8月，社消增速為13.4%，略高於市場預期的13.2%。然而總體而言，今年1-8月社消增速為12.8%，仍較去年四季度出現較大的回落幅度，既有反腐政策的影響，又有居民收入放緩的影響。

    反腐衝擊消費

    去年12月中央政治局會議以來，中央強勢反腐下，主要反映三公消費和集團消費的限額以上消費增速大幅放緩，在餐飲消費反映得最為明顯。今年1-8月，限額以上餐飲收入5107億元，同比下降1.9%，增速比上年同期回落個14.6百分點，比上年全年回落14.7個百分點。反腐對消費增速的負面衝擊主要是脈衝式的一次性衝擊，但就消費同比增速而言，將在今年持續存在，直到明年這種一次性效應才會消失。雖然抑制三公消費總量上衝擊目前消費，但有利於中長期消費結構的改善。

    收入增速放緩拖累消費

    從支出法看，消費是經濟增長的自變量，但更大程度上又是經濟增長的因變量，從這種角度來看，經濟增速放緩的背景下，消費難以獨善其身。2011年底以來，城鎮居民和農民收入增速持續下滑。今年上半年，城鎮居民人均可支配收入13649元，同比名義增長9.1%，實際增速為6.5%，持續3個季度放緩； 農村居民人均現金收入4817元，同比名義增長11.9%，扣除價格因素實際增長9.2%，增速比一季度回落0.1個百分點，已經連續7個季度出現回落。

    地産相關行業增速較快

    從限額以上分項名義增速來看，今年1-8月地産相關消費增速仍維持較高增速，其中傢具類增長20.8%，建築及裝潢材料增長19.7%，家用電器和音像器材類增長14.7%；而限額以上企業商品零售整體為10.8%，這表明其他消費類整體增速顯著回落，而且增長水平較低，除了地産及消費産業鏈銷售反彈以外，整體消費需求並不樂觀。
分析成，前瞻地看，拖累消費的反腐衝擊正在逐漸過去，但是收入放緩導致消費增速中樞平台下移仍將延續，扭轉這一趨勢有賴於改革紅利釋放，特別是收入分配更加傾向於居民。