市場人士擔心會引發日元進一步貶值，並最終演變成一場匯率戰爭

　　二十國集團（G20）財長和央行行長會議日前在美國華盛頓閉幕。會議發表聯合公報呼籲各國推動經濟增長和創造就業，並敦促發達國家關注寬鬆貨幣政策的負面效應。
　　不過，日本的量化寬鬆政策以及由其帶來的日元持續貶值，卻並未成為公開討論的議題，甚至沒有在會後的公報上受到批評。

　　日本“公關”起效果

　　不管是G20財長和央行行長會議，還是國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行2013年春季會議，與會各方都認為全球經濟緩慢復蘇，但復蘇仍不均衡。這時，G20國家相互給予執行經濟刺激政策的空間，並拒絕就削減政府債務設立硬性目標的想法，透露出對全球復蘇遲滯的擔憂。
　　對此，G20在公報中指出，日本最近的政策目的在於擺脫通貨緊縮，支撐國內需求。由此可見，與會各方事實上認可了日本的做法，即現階段的政策目的並不在於誘導日元貶值。
　　日本財務大臣麻生太郎的“公關”努力起到了效果。麻生太郎從日本啟程赴美參會前強調，其將在G20會議上做出解釋，日本的貨幣寬鬆措施完全是為了擺脫通貨緊縮，這一説法也得到了IMF總裁拉加德的支持。隨後，麻生太郎不僅在美國著名智庫戰略與國際問題研究中心發表演講，更在《金融時報》撰文為日本寬鬆貨幣政策辯護。
　　“既然從國際社會獲得了支持，日本可以滿懷信心去實施寬鬆政策措施。”日本央行行長黑田東彥對G20公報中有關日本放鬆貨幣政策問題的看法&&歡迎。

　　負面效應顯現

　　在日本央行推出的寬鬆政策影響下，日元近期持續貶值，美元兌日元匯率一度逼近100大關。市場人士擔心，G20對日本超額寬鬆的“縱容”，很有可能會引發日元進一步貶值，並最終演變成一場匯率戰爭。
　　從長期來看，日本此次推出的貨幣政策未必能形成持續性的效果，這種超大規模的寬鬆貨幣政策並未真正解決經濟實際存在的問題，而更像是通過貨幣貶值，將自身的危機轉嫁給其他國家。
　　本週，日本央行將舉行貨幣政策會議併發布黑田東彥上任以來的首份半年度物價與經濟增速預期報告。分析人士普遍預計，日本央行將上調物價增長預期，並可能會購買上市交易基金（ETF）和房地産信託基金等風險資産，以擴大刺激規模。