仲量聯行:全球投資資本轉向房地産行業
2013-01-28   作者:王子辰  來源:經濟參考網
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  在瑞士達沃斯—克洛斯特斯剛剛開幕的第43屆世界經濟論壇年會上,商界領袖及各國政要就全球面臨的挑戰展開新一輪討論。在此之際,仲量聯行發布最新報告稱,隨着經濟形勢的轉變,投資者已開始將更多的資本投入商業房地産,這一趨勢在亞太市場尤為明顯。據仲量聯行估計,截至2030年,全球每年商業房地産直接交易額將超過1萬億美元,與2012年4500億美元的交易額相比增長一倍以上。
  仲量聯行總裁兼首席執行官戴柯凌(Colin Dyer)&&:“在全球金融危機前,因對資本市場增長充滿信心而做出的很多投資決定,已讓位於對低利率環境下確保穩定現金流的追捧。儘管房地産資本價值也未能倖免於近年來金融危機的影響,但房地産仍越來越成為眾多投資者的首選投資目標。”
  這份名為《房地産正發展成為全球資産類型》(The Advancement of Real Estate as a Global Asset Class)的報告指出:自全球金融危機以來,亞太地區的房地産交易活躍程度一直領先於其它地區,2012年其商業房地産直接投資額已回升至2007年創下的歷史高位的77%。相比之下,美洲和歐洲地區的這一比例僅為62%和46%。全球尋求投資於房地産市場的資本不斷增多所帶來的影響將是實質性的。如果全球30家規模最大的主權財富基金將1.2%的資金轉向房地産市場,將增加高達500億美元的資本重新分配,這相當於悉尼整個CBD辦公樓市場的投資交易額。目前,投資者正專注於數量有限的超優質物業資産,特別是重要門戶級城市中的辦公樓和零售物業。對於希望持有收益穩定且位置極佳的物業資産,並能借此招攬最佳租戶的部分機構投資者而言,此類超優質物業備受青睞,同時,競價的方式也已使得眾多該類物業的市值達到甚至超過了危機前的水平。

    投資組合轉向房地産市場
  仲量聯行的研究結果發現,在全球11個主要房地産市場,目前實際債券收益率與優質辦公樓市場收益率之間的價差,與2007年第四季度相比,已平均高出195個基本點。高回報率使得眾多投資者將資金更多地轉向房地産市場。
  戴柯凌&&:“由於目前主權債券市場的收益率處於數十年乃至幾個世紀以來的低水平,同時由於資本增長前景看淡,收益率成為投資回報的核心驅動因素。房地産收益率與主權債務收益率之間的價差仍處於居高不下的狀況,這為投資者抵消了房地産市場所帶來的部分新增風險。”
  仲量聯行的研究報告指出,在一定程度上,資本更多地轉向房地産市場,也反映出投資者希望擺脫傳統的以債券和股票為主的投資組合方式,開展多元化投資,以降低投資風險。

    亞太房地産市場持續領先
  在國內養老基金和私人財富持續增長的推動下,亞太地區將在吸引全球投資資本方面保持長期領先的地位。自2008年以來,與歐洲和北美地區的經濟衰退狀況相比,亞太強勁的經濟增長也刺激了該地區房地産市場的活力。
  運營問題、低流動性以及某些不成熟的資本市場狀況目前仍制約着亞太地區的機構投資。正因為如此,大部分西方機構投資者在這一地區的投資比重偏小,滯後於該地區房地産市場的發展規模。但是仲量聯行認為,從長期來看,亞太地區的高存款率、快速發展的城市化進程、中産階級的強勢崛起以及房地産市場透明度不斷改善等一系列利好因素,將增加全球投資者對該地區的投資信心和關注度,從而將更多的投資組合轉向該地區。

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