金磚四國中的巴西最近情況不太妙。這個長久以來被公認為最有潛力的新興市場之一，在最近幾個月中，經濟增速正在逐漸放緩。由於經商成本的高昂、通脹高企以及勞動力成本的不斷上升，曾表現強勁的巴西經濟也遇到了”成長的煩惱“，作為巴西外資主要來源地之一的中國能否伸出援手呢?
　　巴西過去10年來，由於巨大的資源財富以及中國投資的推動，巴西一直被奉為拉丁美洲的經濟強國。然而現在，由於來自其他新興市場日益激烈的競爭，它的主導地位正受到威脅。
　　“過去十年對於巴西來説是非常好的機遇期，” 國際戰略諮詢機構Maplecroft的拉丁美洲負責人James Lockhart Smith説，“現在，巴西必須與許多國家進行競爭，但成本高昂是巴西在經濟發展上的致命弱點，所以要促進經濟增長對於巴西來説是一件非常複雜的事情。”
　　2010年，巴西GDP實現了7.5%的高速增長，但2013年，據巴西中央銀行預計，其GDP增長將回落到3.2%左右。當然，與美國和歐洲的緩慢增長或負增長的預測相比，這些數字仍然是非常高的。
　　同時，巴西的股票市場也一直停滯不前，在過去的一年裏，巴西證券交易所的基準指數僅上漲了4%。此外，與2010年近500億美元的紀錄相比，去年在聖保羅上市公司的清單上只有76億美元。
　　儘管食品價格通脹率有所下降，但在去年12月，巴西的通貨膨脹率仍達到了5.8%，創下10個月來新高。此外，巴西的工資也持續上升，這對巴西新興中産階級和國內消費市場來説，是一個非常好的消息，但這也引起了國際社會對巴西能否保持競爭力的關注。
　　巴西央行已經將利率從2012年初的10.5%下調到了7.25%，但由於通貨膨脹的制約，這一利率不能再進行進一步削減。
　　周三晚些時候，巴西央行宣布保持利率不變，並警告説，巴西的國內經濟復蘇沒有預期的那麼強烈。該行承認，在短期內，通貨膨脹可能會惡化。
　　“從歷史上來看，與高的通貨膨脹率相比，當前的利率並不是特別高，央行一直積極地降低利率，” AXA的全球新興市場負責人説朱利安湯普森。“頻繁的政府干預破壞了投資者的信心，導致投資一直疲軟，但勞動力成本卻非常高，可以説，巴西是一個市場保護程度非常高的國家。”
　　他預計，3月之前巴西央行將保持利率不變，但如若巴西經濟持續衰退，央行很可能再次下調利率。
　　通過削減能源關稅，通貨膨脹率有望得到抑制，但資本經濟(Capital Economics)的首席新興市場經濟學家，Neil Shearing警告説，由於去年的嚴重乾旱，削減關稅的計劃可能會推遲，因為巴西的大部分電力來自水力發電。
　　也有一些人希望，巴西最大的投資者之一，中國能夠提供更多的投資，正如它在全球性金融危機時所做的一樣。但湯普森説，中國本身相對低迷的增長很可能會限制其投資巴西的能力。