上周四晚間美聯儲宣布進行QE3，10年國債應聲大跌，周五早盤收益從3.45%直逼3.6%，後有所回落，利率債整體跟隨回調。
　　事實上，上周債券市場已經陷入調整狀態，以長端利率債跌幅最大。“此前公布的8月經濟數據顯示出一些亮點，經濟走勢好於市場預期。而上周四晚美聯儲宣布進行QE3，成為壓垮債市最後一根稻草。”天治基金投研人士認為，信用債市場調整幅度有限，主要是市場流動性較為充裕，而信用債目前收益已經達到較高水平，具有一定支撐。
　　“上周四晚間，美聯儲宣布開始QE3計劃，對債市影響較大，改變了此前市場預期，使得投資者重新開始對國內通脹上行有所擔憂，受此影響，周五現券市場長端出現較大跌幅。”天治基金認為，QE3的推出對市場更多的影響來自於對未來通脹的預期，而實質影響有限，主要是因為QE3的寬鬆幅度其實有限。但QE3之後，中國央行的貨幣政策變得更為複雜，市場應該進一步降低對貨幣政策的預期。
　　不過，大成基金(微博)認為，QE3引發的通脹預期會弱於前兩輪，原因是QE3很難起到此前壓低美元的效果，因為無論從經濟基本面還是息差角度，美元很難相對於歐元有較明顯的貶值，而新興市場經濟的動力也大不如前，美元相對於新興市場貨幣的吸引力實際在上升。總體來看，大成基金仍然認為債券收益率沒有進入回升的拐點，而只是在下降通道中的階段性反復。
　　根據美林投資時鐘，安信目標收益擬任基金經理、安信基金固定收益部總經理李勇(微博)(微博)&&，在經濟衰退期應採取“債券為王”的投資策略。今年以來，監管層多次&&要改善金融市場 結構、大力發展債券市場。日漸寬鬆的貨幣環境為下半年債市走牛創造了條件。而降息通道開啟，將有助於債券價格走高，從而吸引更多資金涌入債市。
　　此外，上周央行在公開市場繼續進行逆回購操作，並在10年之後重啟28天逆回購操作。上周實現凈回籠80億元，主要是上周進行的逆回購操作量略少於上周到期量。央行重啟28天逆回購，顯示對三季末維持市場流動性的意願，同時也進一步降低了央行在近期降準的可能性。從市場流動性的反應來看，央行上周的操作使得市場資金面保持了充裕態勢，7天回購利率保持在3.5%以下的水平。