經過過去兩年爆發式增長後，房地産信託將在今明兩年迎來集中兌付期，兌付問題成為市場關注焦點。儘管目前沒有信託産品被曝出兌付失敗，但房地産信託風險暗流涌動，市場不乏房地産信託提前清盤現象。據公開信息顯示，三季度以來，房地産信託提前清盤數量就達15隻，涉及中誠、中融、新華信託等多家公司。
　　根據中金公司的研究報告統計，今年第三季度房地産信託到期規模約1000億元，7至9月平均每月在300億元以上，房地産信託已經進入兌付高峰。
　　公開信息則顯示，7月份以來，中誠信託先後發布3則産品提前終止公告，分別涉及蘇州煒華置業投資集合信託計劃、吉林泰安股權投資集合信託計劃和金科地産龍頭寺項目投資集合信託計劃三款産品，而這3款産品融資方均為房地産商。
　　另外，中融信託旗下的桂林裕恒地産房地産股權投資集合資金信託計劃和潤豐水尚股權投資集合資金信託計劃也以提前終止而告終。新華信託也有包括天津浩地集團山水雲天項目貸款集合資金信託計劃、湖州萬佳房地産股權投資集合資金信託計劃和中邦置業集團有限公司債權買入返售集合資金信託計劃在內3隻房地産信託産品提前清盤。如果再加上其他信託公司提前終止的房地産信託産品，7月份以來至少有15隻産品提前清盤。值得注意的是，今年上半年已有超過30款房地産信託提前清盤。目前來看，年內提前清盤房地産信託數量接近50隻。
　　面對集中兌付壓力，各家信託公司通過發新補舊、找第三方接盤各種途徑緩解一時的資金壓力，提前清盤也成為釋放風險的一種方式。
　　用益信託研究員岳婷對記者&&，一些信託公司覺得項目後續可能存在兌付風險，便要求開發商提前還款以鎖定風險。同時，今年以來融資成本在下降，開發商找到成本更低融資渠道後，也會申請提前還款，減輕財務壓力。另外，一些産品在設計之初，信託公司為應對兌付預留一定緩衝期，開發商可以提前還款。
　　記者從一位信託經理處獲知，房地産信託收益率很多在10%以上，再加上信託公司報酬、銷售費用，房地産商實際融資成本接近20%甚至更高，這對一些資金實力較弱開發商而言，資金成本壓力不言而喻。
　　由於嚴格房地産調控政策，銀行融資渠道受阻，開發商不得不轉道信託融資。此前在京發布的《2012中國信託業發展報告》數據顯示，房地産信託密集發行主要是在2010年及2011年上半年。2010年1季度末，房地産信託餘額才僅為2351.29億元，2010年末增加到4323.68億元，2011年6月末繼續增加到6051.91億元。此後，由於銀監會開始加大監管力度，加之房地産調控的大環境，房地産業快速增長的勢頭得到遏制，到2012年6月末為6751.49億元。
　　該報告還稱，由於房地産信託産品的期限多為2年左右，以此測算，2011年上半年新增的1700多億元房地産信託中的大部分將在2013年上半年兌付，加上2011年發行的2年期以上的信託産品，預計2013年上半年將是房地産信託兌付的高峰期。
　　一位資深信託人士向記者透露，為實現房地産信託兌付，緩解資金流動性風險，除發行補舊、找資産管理公司接盤外，部分信託公司都成立了開放式可贖回的資金池類産品，用於接盤存在兌付風險房地産信託，但由於信息不公開，投資者並不知曉資金具體投向。
　　在上述信託人士看來，房地産信託在明年上半年可能面臨更大兌付風險，因為屆時到期産品可能在産品設計和風控上存在不足。他對記者稱，明年上半年到期信託産品發行期多在2011年上半年，當時由於市場頻傳監管層將對房地産信託加大監管力度，很多信託公司都在搶項目，較松的風控措施可能為日後兌付埋下隱患。
　　用益信託研究員岳婷則認為，明年房地産信託兌付壓力大小還要看宏觀面經濟形勢和針對信託公司的監管政策。