定於本週召開的歐盟領導人峰會不僅將左右歐元走勢，對其他貨幣也至關重要。

　　全球增長擔憂的不斷加重，大宗商品價格的下跌，以及投資者大規模撤出高風險市場，正令大宗商品貨幣和新興市場貨幣遭受打擊。

　　目前這些貨幣面臨的下行壓力還算有限，不過，如果歐盟領導人未能令投資者相信一項歐元區債務危機長期解決方案即將商定，這些貨幣的跌勢將加劇。

　　受疲軟的全球經濟前景拖累，大宗商品價格跌至約一年半以來的最低水平。原油價格在4月份達到逾125美元/桶的高點後，目前已回落至90美元/桶以下。隨着全球投資者撤出風險資産，涌向美元等避險資産，澳元、新西蘭元、加元、甚至挪威克朗在過去的幾天中逐步失去青睞。

　　新興市場正處在風口浪尖。有關穆迪下調全球15家主要銀行評級的消息加劇了有關更多去杠桿化將發生以及新興市場國家增長將受到拖累的擔憂。

　　新興市場受到全球因素牽連的情況相當明顯，例如印度盧比已創出歷史新低，同時巴西雷亞爾和俄羅斯盧比也大幅下跌。

　　周四至周五的歐盟峰會召開前，上述拋售壓力可能維持，除非德國聯邦憲法法院和德國政府在相關談判方面取得意外突破性進展。德國聯邦憲法法院需要對歐元區加強財政一體化作出裁決。

　　不過，如果歐洲領導人在此次峰會上未能提供有關一項更全面救助計劃正在制定，以及西班牙和意大利等國融資成本能夠降低的證據，全球金融市場面臨的壓力將加大。屆時，遭遇沉重拋壓的將決不僅僅是歐元。