儘管希臘、愛爾蘭和葡萄牙的經濟危機根源各不相同，但這些國家卻有着一個共同的特點：政府的財政命運和它們各國的銀行系統命運相互交織在一起，一旦出現問題，則唇亡齒寒。在歐洲危機早期階段，分析家和國際貨幣基金組織等都意識到了銀行和歐洲各國政府間的關係。前者是後者的重要投資者，而後者為前者提供最終保證，二者之間一榮俱榮，一損俱損。