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曾經長期佔據信託發行市場半壁江山的房地産信託,無限風光一去不返,自從去年7月份監管層警示房地産信託風險以來,房地産信託規模佔比再也沒能超過當月發行信託産品總額的50%,而今年前四個月份,則降至了每個月佔比不超過30%。 用益信託提供的數據顯示,今年前4個月份共發行房地産信託186款,發行規模為418.18億元,而今年前4個月共發行集合信託産品1163款,發行規模共計1902.15億元,房地産信託的規模佔比僅為21.98%。而同期發行的投資於工商企業的信託産品規模達到了515.70億元,規模佔比則達到了27.11%。 用益信託在有關研究報告中指出,在今年收益率普遍下降的行情下,收益較高的房地産信託仍然吸引着眾多投資者的目光。同時信託公司一時也未找到合適的替代品,故在如此“風聲鶴唳”的市場環境下,房地産信託發行量雖有所減少,但並未急劇下降。總體而言,房地産信託的發行轉為弱勢已經是明了的,獨佔集合信託半壁江山的時代將一去不返,但是該類産品也不會劇減,在目前的環境下仍將是集合信託産品中較重要的一類。 值得注意的是,數據顯示,今年1季度房地産信託開發商資質中,一級開發商及其他開發商佔比明顯提高,分別達到38.60%和33.92%,與去年全年相比分別提升了3.60%和9.11%,而二級開發商和三級開發商佔比僅有12.87%和1.75%。開發商資質向龍頭房地産開發商聚集趨勢明顯。隨着商品房市場的風險堆積,房地産信託對融資方資質要求有所提升:一方面投資於商品住宅的具有一級資質的融資方增加,另一方面,其他類包括商業物業,工業園區,建築公司等受政策調控較少的房地産産品增加。
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