社會保障基金是一種長期性的後備基金，不但需要積累，更需要在支出上具備不斷增長的特點。因此，確保社會保障基金的保值增值，是社保基金管理的重要任務。　美國、智利、新加坡、瑞典的社保基金投資運營狀況各具特色。
　　美國：社會養老保險基金堅持不入市
　　美國養老金體系由三部分構成，第一部分是全國統籌的社會養老保險(OASDI)計劃；第二部分是僱主發起設立的私人養老金，它包括以401(K)為代表的DC計劃，還有傳統的DB計劃；第三部分是家庭個人開設的個人退休賬戶(IRA)或購買的商業人壽保險，以及用於養老的住房、儲蓄或投資等計劃。
　　其中，第二和第三部分在美國人養老保障中超過60%。而全國統籌的社會養老保險則主要承擔最低保障的作用。
　　美國社會養老保險基金自創設以來一直堅持不入市，並規定當年收支結餘只能投資財政部特別發行的國債。以401(K)為代表的美國私人養老金則可以入市投資，而且重點投資共同基金，其中股票型基金投資佔比高達50%左右，但股票投資一般不超過20%。
　　智利：為各種投資設立最高限額
　　智利是世界上第一個用完全積累制替代傳統現收現付養老金制度的國家。
　　1981年的養老金私有化改革引入了DC型的個人賬戶，其主要特點為：為每個僱員建立養老金個人賬戶，僱員10%的繳費全部存入個人賬戶；專門成立單一經營目標的養老金管理公司(AFPs)，負責賬戶管理與基金投資運營；僱員自由選擇AFP公司，退休時養老金給付由賬戶積累資産轉化為年金或按計劃領取；成立養老基金監管局(SAFP)，負責對AFPs的監管，並且由政府對最低養老金進行擔保。
　　起初，養老金只允許投資固定收益類工具。從1985年開始，養老基金被允許投資於股票，1990年允許養老基金投資國外證券。目前政策允許的股票投資比重達30%以上，國外證券投資達到40%。另一方面規定了養老保險基金投資項目及限額，如政府債券最高限額50%;抵押債券最高限額80%;由金融機構擔保的存款與證券，最高限額30%-50%;私營及公共公司發行的債券，最高限額50%;公司股票、房地産、生産性資産、外國債券，最高限額10%等。
　　新加坡：多投資於公共住房和公用事業
　　新加坡的社會保障基金又稱為“中央公積金”，實行中央公積金的強制儲蓄制度。公積金的存款利率由政府設定，公積金法令保證公積金成員獲得的公積金利率不低於2.5%。其主要投資於：
　　1、公共住房和其他住宅投資。這項政策使得新加坡人擁有較高的住房自給率。目前新加坡有86%的人口能夠居住在公房中，並且他們中的90%擁有所住房屋的所有權。
　　2、允許購買公用事業的部分股票；也允許購買新加坡電訊公司的股票，即實行了一項把與政府有關聯的公司和法定的管理局私有化的計劃，使公眾有機會向盈利的企業投資，目前有超過148萬名中央公積金成員認購了新加坡電訊公司打過折扣的股票。
　　3、允許投資於經批准的其他投資品種。新加坡允許中央公積金的投資範圍進一步擴大，允許成員投資於批准購買的股票、信用債券、單位信託基金和黃金。後來再度放寬，允許投資於SESDAQ(二板市場)，也允許購買儲蓄保單、存入共同基金賬戶和購買政府債務。但對這些投資品種投資限額作出了具體限制，如：定期存款、定期人壽保險單和投資相&&的保險産品、法定機構債券、單位信託基金、基金管理賬戶等投資限額(佔可投資額的百分比)為100%；股票、公司債券和貸款證券的投資最高限額為50%；黃金的投資最高限額為10%。
　　新加坡中央公積金運作投資回報較好。首先，它為成員的公積金存款提供了最低的存款利息保證。根據中央公積金法的規定，中央公積金局在市場年利息低於2.5%的情況下，必須向計劃成員支付2.5%的年利息。特殊賬戶和退休賬戶的年利息為普通賬戶和醫療賬戶的利息加上1.5%。其次，根據中央公積金投資計劃，中央公積金計劃成員可在低風險與高風險投資方式中任選進行投資，以期獲得比中央公積金利息更高的回報。第三，由於成員利用公積金購買住房，因此住房的升值，使得中央公積金的投資回報率處於較高水平。
　　瑞典：實行投資多樣化
　　在瑞典，任何一家有營業執照的共同基金管理人都可以參與個人賬戶資金的管理，但是他們必須執行政府規定的對個人賬戶資金管理費率的折扣。政府負責個人賬戶養老金的收繳，並負責所有個人賬戶的登記結算。各賬戶資金管理人只面對國家登記體系，只知道分給自己的總金額是多少，並不知道這些資金究竟是來自於哪些個人賬戶。這樣就降低了個人賬戶資金管理人為爭取客戶而産生的營銷成本。在職工退休時，由政府將其賬戶轉換為保險公司的年金産品。提供年金的保險公司由政府通過競標的方式選擇。
　　從投資方向來看，社會保障基金實行投資多樣化。早在2001年底其投資組合為：瑞典股票17%、全球股票65%、指數化政府債券9%、對衝基金4%、私營公司股票4%、現金1%。其中，40%資産為主動式投資，60%資産為被動式投資。養老基金中股票投資因銀行定期存款利率的走低而獲得了良好收益，2004年瑞典養老金的平均投資收益率為11.25%，其中瑞典股票的收益率為2010%。