近兩個交易日市場跌宕起伏，先是罕見的92點長陽，隨後則是以創業板為首的部分中小市值股的再次殺跌破位。我們認為，2012年證券市場所面臨的環境好於2011年，上半年整體市場有望迎來修復性反彈；而中小盤股近期的持續殺跌緣於業績、流動性、減持三大因素的制約。