在全球並購市場低迷的背景下，2011年中國企業海外並購逆勢掀熱潮，並購目標也逐漸由資源擴展到技術與品牌，以尋求新技術的引入及産業鏈的補充。在海外並購活動區域分佈中，歐美市場的比重顯著提升。
機構普遍預計，2012年中企海外並購將持續火熱，能源及礦産依舊是最主要的領域，高科技、清潔技術企業及行業知名公司也將成為並購目標。
活躍 中國企業海外並購再掀熱潮
在剛剛過去的2011年，受全球經濟持續低迷的影響，全球並購活躍度有所下降。不過，從近期各大機構陸續出爐的數據來看，中國企業海外並購依然保持強勁增長。
著名創業投資與私募股權研究機構清科研究中心最新數據顯示，在全球經濟陰霾不散的大環境下，中國企業抓住機遇在全球並購市場獨佔鰲頭，並購活躍度顯著上升。2011年，中國企業共完成110起海外並購交易，與2010年相比增長93%；披露的並購金額達到280.99億美元，同比增長112.9%。
普華永道日前公布的報告顯示，2011年中國企業的海外並購交易、境內企業間的並購交易以及大金額的私募股權投資交易活動均保持強勁增長勢頭。其中，海外並購交易達到創紀錄的207宗，同比增長10%；交易總金額達到429億美元，同比增長12%。
普華永道中國企業並購部合夥人錢立強説：“在中國經濟駛入新紀元進程中，並購交易已經成為企業整合、發展、市場定位和戰略資産及專業知識收購的關鍵性推動因素。數據顯示，中國投資者對並購的願望非常強烈，涉及多個行業和地區。在全球經濟前景尚不明朗的情況下，投資者對在中國和海外地區尋找合適的並購交易機會依然充滿信心。”
投中集團(China Venture)分析師萬格對《經濟參考報》記者&&，2011年，歐債危機懸而未決，發達國家經濟停滯不前，眾多中小企業面臨資金鏈趨緊和業績增長乏力的困境，從而令中國企業海外並購迎來難得契機。
據萬格介紹，投中集團最新數據顯示，2011年中國企業出境並購案例數量191起，同比上升38%；總披露交易金額711.43億美元，同比增長1%。從2011年出境並購案例數量來看，能源及礦業、製造業、IT居前三位，分別佔比29%、14%、6%。從2011年出境並購交易規模來看，能源及礦業、化工、食品飲料分別佔比70%、6%、4%。
來自中國商務部的數據顯示，2011年1月至11月，我國境內投資者共對全球130個國家和地區進行了非金融類直接投資，累計實現直接投資500.1億美元，同比增長5.2%。截至2011年11月底，我國累計非金融類對外直接投資達到3120億美元。1月至11月，以並購方式實現的直接投資162億美元，佔同期投資總額的32.4%。
目標 並購領域逐漸向品牌和技術拓展
在近幾年的海外並購中，能源及礦業一直居於主導地位，2011年依然延續了這個趨勢。中國藍星(集團)20億美元收購挪威聯合集團旗下子公司Elkem AS，中國鈮業投資控股19.5億美元收購巴西礦冶公司股權的交易均位居去年大額並購交易前列。投中集團數據顯示，2011年，中國企業出境並購完成規模711.43億美元，其中能源及礦業出境並購規模為499.62億美元，佔比約70%。
“由於能源礦業行業開發周期較長、相關成本支出較高，採取並購的方式能夠較快地進入生産階段，節省部分成本支出，因此成為中國企業出境並購投資的優選行業。”萬格&&，同時，國內經濟的快速發展、國家對能源行業的高度重視，也在一定程度上推動了對能源行業的需求和增長預期，無疑為我國能源型企業出境並購提供了良好契機。
雖然2011年交易規模較大的並購案例中仍以能源及礦業為主，但機械製造、IT等行業的並購也漸漸引起關注。與此同時，在國內産業結構調整、消費升級拉動的背景下，中國企業出境並購的目標也逐漸由資源為主轉向技術與品牌，以尋求新技術的引入或産業鏈的補充。
2011年初，中國化工集團與以色列企業Makhteshim Agan Industries簽署協議，以24億美元收購其60%的股份，從而將其農作物保護技術在國內推廣應用；2011年5月，復星集團與希臘時尚品牌Folli Follie簽訂合作備忘錄，以8458.8萬歐元收購其9.5%股權；2011年8月，光明集團收購澳大利亞品牌食品企業Manassen Foods的75%股份。
“值得注意的是，中國企業已經開始關注工業品和消費品行業，這反映了中國開始逐漸向消費驅動型經濟轉型。”普華永道中國國際稅務主管合夥人黃富成&&。
普華永道報告顯示，在2011年中國企業海外並購中，儘管資源和能源行業仍佔主導地位，但交易總量佔比從2010年的44%降到42%；而消費品和工業品領域的海外並購交易頻繁，佔比從22%增至35%。從中國海外並購活動區域分佈看，發生並購數量最多的是北美洲，從2010年的52宗增加到57宗；在歐洲發生並購的數量銳增，從25宗增加到44宗。
普華永道並購服務合夥人路谷春介紹，歐洲開始成為中國企業海外並購的重要目的地之一，且目標公司主要分佈於工業和消費品行業，這與歐洲本身的經濟問題、人民幣匯率變化，歐洲部分國家對中國更開放以及歐洲企業規模較小等因素有關。
展望 今年海外並購仍將火熱
2012年我國將積極穩妥實施“走出去”戰略。商務部部長陳德銘日前在全國商務工作會議上&&，將“鼓勵有實力的企業在全球範圍內投資並購、整合資源，開展研發、生産和營銷活動，培育國際知名品牌。加大對民營企業‘走出去’的支持。”陳德銘還&&，“加快與重要經貿夥伴的投資保護協定談判，消除市場准入障礙，強化投資權益保護。加強對企業的風險提示，完善境外突發事件應急處理機制。指導企業應對海外反壟斷審查和訴訟。”
“展望2012年，金融危機和歐債危機的陰雲未散，為中國企業提供了絕好的海外並購機遇。”清科研究中心並購分析師徐衛卿對《經濟參考報》記者&&，中國作為新興經濟體，在金融危機後期發展勢頭強勁，整體實力迅速提升。而發達經濟體目前的復蘇相對緩慢，失業率居高不下，消費和投資活動始終處於相對低迷狀態。在這種情況下，中國企業海外“抄底”的衝動再次被激活。在國家鼓勵和支持有實力企業“走出去”的政策環境下，擁有雄厚資金儲備的中國企業，通過並購和投資的方式，加快了融入國際市場的步伐。
“預計2012年海外並購將持續火熱。能源及礦産行業依舊會成為最主要的領域，高科技、清潔技術企業及行業知名公司也將成為並購目標。”徐衛卿説。
錢立強&&，今年將有更多中國企業開始從自身戰略層面出發進行海外並購。隨着中國企業日益成熟及海外並購經驗的不斷積累，它們自然會考慮並購海外的優質資産。這些企業不僅擁有對資源和能源的戰略需求，同時也在積極引進工業流程、技術和消費品牌等。
萬格分析認為，2012年，能源及礦産行業的並購交易規模仍將居各行業之首。此外，歐債危機蔓延，使得歐洲大量企業面臨産品銷量下降、拖欠供應商貨款與員工薪資甚至瀕臨破産的局面，為中國企業提供了出境並購的良好契機。預計今年將有更多的出境並購瞄準受歐債危機影響較大或經濟持續不景氣的美國、德國、日本、意大利、西班牙、愛爾蘭、希臘等國。
同時，有專家提醒説，前一段時間，華為、中石油海外並購受阻，青年汽車和龐大集團7億元收購薩博告吹等案例表明，中國企業實施海外並購面臨全球投資保護的挑戰。中國企業需要有遭遇投資壁壘的思想準備，同時培育降低風險、規避風險的能力。