集合理財産品曾被看成是券商的救命稻草，然而這“救命稻草”在低迷大勢下也岌岌可危。
截至今年9月13日，在可統計的166隻券商集合理財産品中，只有13隻産品實現正回報。同時根據已經公布的中報顯示，券商集合理財産品二季度末總份額為1127.79億份，較一季度末凈贖回份額增加84.33億份，凈贖回比例為7.48%。
此外，從近一個月(截至9月13日)的數據可見，在可統計的227隻券商集合理財産品中，共有205隻産品出現負回報，佔比達90.31%。
值得注意的是，在近一個月內，上證指數地量頻現，指數在一個月內暴跌6%，與此同時華泰證券旗下的13隻集合理財産品幾乎全軍覆沒，11隻産品出現負回報。
九成産品業績現負回報
根據Wind統計，近一個月，205隻券商集合理財産品的回報均為負數，佔可統計産品總數的90.31%。僅招商海外寶、中金大中華股票配置及中銀國際中國紅基金寶等19隻産品實現正回報。但其中收益最好的招商海外寶近一個月的回報率也僅為0.91%。
從類型來看，股票型産品幾乎無一倖免，近一個月，除中信紅利價值外，其餘27隻股票型産品全部為負回報。
同時，從今年以來的整體業績看，券商集合理財産品的平均虧損達6.43%，取得正回報的産品僅15隻，佔比不足一成。
儘管如此，但與公募基金相比，券商理財産品依然略勝一籌。數據顯示，在可統計的737隻公募基金中，它們的評價虧損達7.55%，取得正回報的産品同樣不足一成，僅49隻。
但與陽光私募相比，券商集合理財産品稍顯遜色。根據Wind數據，1016隻陽光私募産品今年以來平均虧損5.39%，取得正業績的251隻，佔比24.7%。收益率在11%以上的産品有28隻。
此外，就券商集合理財産品的配置來看，今年二季度，券商集合理財産品偏好中小盤股。從公布的中報數據顯示，券商集合理財産品共現身335家上市公司，其中超過100隻個股屬於二季度新進籌碼。從新介入的個股來看，以中小盤股為主，其中北京君正是被集合理財産品持有最多的公司。東方證券旗下的東方紅6號、東方紅5號、東方紅4號、東方紅基金寶、東方紅-先鋒5號和東方紅-先鋒6號合計持有該公司157.94萬股，佔該股流通股的9.87%之多。
華泰僅2隻産品收益為正
從券商整體業績來看，華泰證券旗下的集合理財産品在近一個月內幾乎是全軍覆沒。
根據Wind統計，華泰證券目前依然運行的産品共有13隻，但其中有11隻産品在近一個月內出現負回報，其中包括華泰紫金周期輪動、華泰紫金鼎造福桑梓、華泰紫金3號等。
從剛公布的中報可見，上半年華泰旗下的13隻産品重倉持有66隻個股，行業遍佈零售、化學等行業，但是從上述個股自今年二季度以來表現可見，66隻個股中51隻個股出現下跌，其中跌幅在20%以上的累計達18隻。
同時值得注意的是，在華泰13隻産品中，華泰紫金周期輪動表現最差，同時在所有券商集合理財産品中，排名倒數第11位。近一個月總回報為-7.49%，跌幅超過大盤近一個月內6%的跌幅。而從更長的時間段來看，該産品今年以來始終處於虧損狀態，從最新凈值可見，該産品截至9月13日的凈值為0.80元，累計凈值也僅為0.82元。今年以來，該産品的回報為-18.9%，墊底所有華泰集合理財産品。
對於華泰紫金周期輪動的糟糕表現，其基金經理向暉解釋道：出於對通脹和宏觀經濟的擔憂，加上資金面偏緊，二季度從4月中旬開始市場出現較大幅度下跌。由於市場節奏較難把握以及整體估值水平偏低，因此在此前，他所管理的該産品保持了較高的倉位和較為均衡的配置，産品凈值不可避免出現了下跌。
對於如何改善當前的情況，向暉&&，在總體較高倉位的前提下適度波段操作。在投資結構方面，相對更偏重績優成長股和消費類個股，繼續持有目前估值相對於增長速度仍偏低的板塊如金融、地産、工程機械、家電等。同時長期看好商貿零售、醫藥、食品飲料等消費行業以及戰略新興産業，將選擇那些跌幅較大、業績確定成長的個股配置。
同時，位於倒數第二的紫金鼎造福桑梓基金經理在其公布的中報中提及，未來他們同樣將重點配置機械設備、白酒、紡織服裝行業以及尋找具備定價能力和長期業績增長潛力的新興産業成長股。
華泰一産品或遭清盤
在華泰13隻産品中排名第5位的華泰紫金龍大中華的遭遇更令人擔憂。
華泰紫金龍大中華屬於QDII産品，成立於今年2月15日，成立規模為1.92億份。近一個月，該産品回報為-2.88%，近半年的回報為-15.26%。
從其規模上看，截至今年6月底，華泰紫金龍大中華的份額下降為1.01億份。縮水幅度接近50%。
據《證券公司集合資産管理業務實施細則(試行)》的規定，客戶少於2人，或者連續20個交易日計劃資産凈值低於1億元，集合計劃應當終止。
根據華泰證券公布的凈值數據顯示，截至本週二，華泰紫金龍大中華的最新凈值為0.84元，已經低於1元“紅線”。
如何挽救被清盤的局面，成為擺在管理華泰紫金龍大中華基金經理林彬面前的一達難題。林彬&&，在未來他們將重點配置政策友好型行業如耐用消費品、娛樂(酒店)、基建、保險和台灣金融、民生等板塊。
王福曉一人管理四産品
儘管從目前而言，華泰證券集合理財産品整體進入低谷期，但也曾有過輝煌的過去。
華泰紫金1號集合資産管理計劃2007年凈值增長率在同類産品排名第二。華泰紫金2號集合資産管理計劃2007年凈值增長率在券商FOF中排名第一。華泰紫金3號獲“第三屆(2008)年度中國私募基金風雲榜”優勝獎。
但是在華泰紫金系列獲得豐收後，華泰證券如其他券商一般，開始大躍進式進行擴張，産品迅速擴張到目前的13隻(不包括已經清算的産品)。
這也在一定程度上反映出人才缺失已成為目前華泰證券資管部門面臨最嚴重的考驗。在2010年底的一場策略會上，華泰證券一位內部員工曾向記者坦言：“我們自己也知道，我們的産品做得並不理想，現在基金經理不是很好找，券商在基金經理方面所開的薪酬遠不如公募基金，因此很難吸引優秀人才。”
從華泰證券集合理財産品目前所配備的基金經理來看，以內部培養為主，正如華泰錦上添花産品的邵明亭，現金管家基金經理巫玲等都是2007年便進入華泰證券，截至目前共有4年從業經驗。
再如華泰紫金鼎造福桑梓及錦上添花基金經理王旺國及楊榮仁，同樣是在華泰已經打拼10年，被提拔至基金經理職位。
整體而言，華泰證券集合理財産品基金經理多數擁有10年以上從業經驗，但是真正從事基金管理的則寥寥無幾。從基金經理的介紹可見，投資經驗最豐富的當屬王福曉，擁有15年從業經驗，先後擔任過華泰證券固定收益部高級經理、交易經理及證券投資部投資經理。但目前王福曉一人承擔4個産品的管理工作，成為華泰證券集合理財産品中管理産品數量最多基金經理。今年以來，其管理的造福桑梓、紫金龍、優債精選、步步為盈均出現負回報。
