當前正處於轉型痛苦期，政策的外生性影響提升，而量化緊縮的貨幣政策引發存量財富再配置的博弈，這成了今年影響A股的主要矛盾。下階段，經濟從類滯漲狀態走向着陸狀態，從普林格配置周期來看，依然還不到提升股票倉位的最好時機。建議耐心防禦，控制倉位。