上半年資金面政策緊縮依然是關注焦點，指數震蕩和結構性機會是仍需面對的市場環境。板塊配置上，周期類行業進入收穫期；消費類行業股價已到價值區間，但整體上行可能還需等待，目前消費類行業特別是一些優質龍頭公司的估值水平已較低，風險不大，可考慮逐步介入。