大商所日前公布，焦炭期貨合約將於4月15日起上市交易。業內人士&&，焦炭期貨的上市將為焦化企業以及鋼鐵企業提供很好的避險工具。此外，利用期貨價值發現的功能，也可以增強我國在國際焦炭市場的話語權，使上下游相關企業得到更好的發展。可以説，焦炭期貨的上市，給相關企業帶來了重大利好。

　　相關企業將化被動為主動

　　4月8日，大連商品交易所公布，焦炭期貨合約將於2011年4月15日起上市交易。首批上市交易合約為J1109、J1110、J1111、J1112、J1201、J1202、J1203、J1204。
　　據了解，焦炭作為煤化工産品和高爐冶鐵不可替代的基礎原料，在國民經濟發展中具有重要地位。焦炭價格波動頻繁，不僅對焦化廠的生産利潤産生直接影響，也顯著影響到鋼廠的生産成本，價格波動已經成為影響相關企業穩健經營和持續發展的重要因素。焦炭期貨有助於穩定價格，減小企業的風險。
　　廣永期貨分析師告訴記者，焦炭期貨的上市將為焦化企業，以及鋼鐵企業提供很好的避險工具。此外，利用期貨價格發現的功能，也可以增強我國在國際焦炭市場的話語權，使上下游相關企業得到更好的發展
  　深圳一券商行業研究員&&，由於焦炭産能過剩、集中度低，焦化企業議價能力薄弱。焦炭期貨上市以後有利於焦炭行業利用套保套利等多種工具和機構投資者的參與，掌握更多話語權，增強談判能力，穩定銷售渠道。企業可化被動為主動，對相關企業來説是一大利好來的。
　　目前和焦炭關聯度較大的鋼材期貨已經上市，現在已經是一個成熟品種了，而焦炭期貨的上市有利於進一步完善鋼鐵化工産業鏈，便於現貨企業利用焦炭期貨服務産業鏈，促進行業的健康發展。
　　焦炭是我國首個煤炭類期貨上市品種，也是世界上首個焦炭類期貨。業內人士普遍認為，焦炭期貨的上市有助於國內焦化行業增強國際市場話語權。
　　大商所總經理助理劉志強&&，中國是世界第一大焦炭生産國、消費國和出口國，在國際市場上缺乏話語權，缺乏應有的優勢談判地位和國際影響力。希望通過各方的共同努力，把焦炭期貨做成一個不僅具有中國特色，更具有相當國際影響力的商品品種。

　　焦炭企業迎來利好

　　大商所焦炭期貨上市的消息得到各方反應積極。多位産業界人士對記者&&，希望利用焦炭期貨實現規避風險、穩定市場的作用。
　　山西焦化行業協會相關人士指出，對於已經習慣了買焦煤—煉焦炭—賣給鋼廠這樣簡單盈利模式的焦化行業來説，迫切需要一個能夠指導行業資源配置和抵禦市場波動風險的工具。焦炭期貨的上市，有利於價格的鎖定，幫助企業規避價格波動風險，保障行業利益。
　　值得注意的是，焦炭作為一種半成品的原材料，它的價格理論上應該受原材料焦煤的價格，以及需求方鋼材市場價格的雙向影響。但是近年來由於焦炭産能相對鋼産量的過剩，致使焦炭價格更受鋼材市場變化的影響。
　　中國煉焦行業協會會長黃金幹認為，目前我國鋼鐵企業使用焦炭有1/3以上是從現貨市場採購，極易受上游原材料價格或下游用戶行業市場波動所影響，長期以來市場價格波動大，焦炭企業生産經營難以穩定，市場風險大。尤其是隨着上游煉焦煤資源的逐趨緊缺，下游的鋼鐵産能過剩等情況下，焦炭期貨上市有利於煉焦行業的利潤上升。
　　而中國冶金工業經濟發展研究中心副總工程師鄭玉春指出，焦炭期貨上市可以起到發現價格的作用，從而使得鋼鐵企業能夠更好地了解市場動向，合理安排生産與採購計劃。
　　有券商煤炭行業研究員&&，我國焦炭出口量佔全球貿易量的60%以上，焦炭期貨上市以後將成為我國唯一定價的大宗商品，除能讓焦炭行業有規避風險、穩定市場等起到很好作用外，還將增強我國焦炭行業在國際市場中的話語權，對行業長遠的發展將産生積極的影響。
　　渤海證券在研報中指出，焦炭期貨的上市預計對焦炭企業股價構成短期催化劑；從長期來看，焦炭期貨的推出將為焦炭企業提供有效的避險工具；有利於穩定焦炭價格；有利於拓寬焦炭企業的銷售渠道，提高焦炭市場的活躍度和流動性；增強我國在國際焦炭市場甚至是焦煤市場的定價權。
　　山西證券分析師張紅兵認為，除了長期利好外，隨着鋼鐵消費旺季的來臨，焦炭期貨的上市亦將對行業構成短期刺激。

　　焦炭點金

　　西山煤電
　　受管理費用、人工成本的大幅上漲以及投資京唐焦化的損失的影響，西山煤電2010年在實現同比大幅增長86.67%的同時，凈利潤同比僅小幅增長18.6%；每股收益只有低於市場預期的0.84元。不過，公司每股經營活動産生的現金流量凈額高達1.07元，加之公司山西焦煤集團唯一的煤炭上市公司平台，存整體上市的預期。各大機構在研報紛紛&&，看好公司未來發展。
　　海通證券分析師劉惠瑩&&，煤炭未來幾年産量增長穩定，西山煤電增量主要來自行興縣煤礦與整合煤礦産能的釋放。焦煤價格年初以來已有較大幅度上漲，受焦煤下游鋼鐵行業將進入旺季，焦炭期貨將上市等影響，今年焦煤價格漲幅將大於去年，公司是焦煤龍頭企。預計公司2011-2013年每股收益為1.12元、1.37元和1.68元。

　　*ST山焦
　　作為目前國內最大的焦炭上市公司，*ST山焦受焦炭業産能過剩等多重因素的影響，在2008、2009連續兩年出現鉅額虧損，且在2010年的前三季度也還虧損2.18億元，不過受益於財政補助等，2010年全年實現扭虧為盈，避免了公司出現暫停上市。
　　對於扭虧原因，*ST山焦&&，主要是2010年度收到政府補助6394.4萬元全部到帳；及公司焦炭和化工産品市場逐步好轉。當然，這些舉動明顯都不具有持續性，重組勢在必行；而*ST山焦實際控制人山西焦煤集團，手握大量優質煤礦資源，只要集團公司拿出一部分資源注入進*ST山焦，公司基本面就會立現顛覆性改觀。或基於此，明星基金經理王亞偉去年4季度大肆加倉*ST山焦900萬股，至去年末已合計持有1600萬股，而同期股東數也減少8.4%。

　　開灤股份
　　作為目前兩市擁有比較完整的煤焦化一體完整産業鏈的開灤股份，目前已經形成年産焦炭670萬噸、煤焦油60萬噸等的生産能力。不過受焦炭行業此前兩年市場持續低迷，公司目前估值相對其他煤炭上市公司處於偏高位置；然而，在焦炭期貨上市及集團資産注入預期目前；各大機構還是給出了“買入”等較高的評級。
　　齊魯證券分析師劉昭亮&&，焦化行業大整合以及焦炭期貨上市將提升中國焦炭定價權，焦化行業有望面臨趨勢性拐點，公司焦化業務彈性將顯現。在國際原油價格大幅上漲的背景下，看好公司的業績彈性以及集團資産注入的利好預期。從中長期投資的角度看，目前的股價仍具有較強吸引力。