埃及局勢主導了近期的國際油價走勢，倫敦北海布倫特原油價格更突破每桶100美元的關口。埃及並非主要石油消耗國，也非主要石油輸出國，埃及局勢之所以能對國際油價産生巨大影響，主要是基於其中存在的三重“埃及陷阱”。
　　第一重陷阱，無疑是埃及本身産量能否持續。中東諸國都以富有油氣資源著稱於世。埃及雖非海灣國家，但油氣資源也頗為豐富，石油也是其經濟支柱之一，其國民生産總值的約10%和出口收入的相當部分都出自於石油及其製品。
　　按照英國石油公司的資料，2007年埃及日産石油70.99萬桶，佔世界總産量的0.87%；日消耗石油65.131萬桶，佔世界總消耗量的0.77%。
　　從這些數據講，埃及的第一重陷阱其實還不太深。即使政治因素導致埃及石油開採部分受損乃至全部受損，應不至於對國際消費産生太大影響。相對於埃及不到世界1%的産量，全球目前石油過剩産能據估算尚有400萬桶，填補埃及一旦停産的缺口尚綽綽有餘。
　　第二重陷阱，為過境埃及的石油的安全。埃及地跨北非和西亞，遏兩大洲分界線之蘇伊士運河，為中東産油區連通歐洲市場的要道。目前埃及境內的石油戰略通道有兩條。一是蘇伊士-地中海石油管道，即外界所稱的蘇邁德管道，該管道長320公里，其每日最高運輸量為250萬桶，但以2009年的數據看，實際日輸送量約為110萬桶。
　　另一條通道，即為赫赫有名的蘇伊士運河，該運河溝通地中海和紅海，中東石油貨輪走此路赴歐洲，可比繞行好望角縮短一半左右的距離。這兩條通道總共日輸送石油約為300萬桶，超過全球日消耗量的3%。
　　最近國際油價跌宕起伏，最主要的因素，就是擔憂兩大石油通道、尤其是蘇伊士運河的安全。2010年9月加拿大Enbridge公司關閉輸美石油管道，2011年1月美國關閉阿拉斯加輸油管道，兩次事件受影響的運輸量每日均只有60萬桶，卻對當時油價造成了5%的影響。因此，300萬桶的運輸，影響勢必更加深遠。委內瑞拉能源和石油部長拉斐爾拉米雷斯就宣稱，如果蘇伊士運河關閉，國際油價將可能上衝每桶200美元的天價。
　　拉米雷斯的話未免有所誇張，但如果事態如此發展，油價大幅上行將是必然。這從紐約油價和倫敦油價的差別就可見出——以往紐約油價總高於倫敦北海布倫特油價，但此次埃及動蕩中，布倫特油價卻一反常態，大幅高於紐約油價，且突破每桶100美元關口，就在於過境蘇伊士運河的主要是輸歐的石油。
　　第二重的埃及陷阱固然可怕，但應該還不足以引發全球性的石油危機。只不過屆時油輪需繞路好望角，將增加不少成本費用。但這對油輪公司來説，倒可能是一個好消息，多家油輪公司股價近期上漲就是一個先兆。
　　埃及陷阱的第三個層面，無疑也是最糟糕的境地，就是埃及變局可能給中東帶來全面動蕩。如果這種狀況蔓延至其他産油國，勢必將影響到整個世界的石油供應。美國專欄作家薩繆爾森就宣稱，真正的石油危機，在就在於這一系列的政治動蕩削弱主要供應國的産量。
　　中東乃至北非是世界石油的主要生産基地，其出口更佔世界總出口量的約70%。按照目前的産量看，沙特每日約在850萬桶，科威特230萬桶，伊朗370萬桶，伊拉克240萬桶，阿爾及利亞130萬桶。如果這些國家受突尼斯尤其是近期埃及變局的影響，隨後也陷入政治動蕩，全球石油危機在所難免。
　　從目前的形勢發展看，三重埃及陷阱變為現實的可能性都不大，埃及石油全面停産應屬於遠期風險，第二重和第三重的埃及陷阱，更有類於杞人憂天。這從埃及軍方暫時接管政權後，國際油價有所下滑，就可見外界對埃及動蕩的擔憂在下降。
　　但埃及的動蕩，立刻反映到國際油價的大幅變動中，足可見世界石油問題的敏感性和脆弱性。隨着全球經濟進入復蘇通道，石油等大宗産品需求不斷上揚，而一些産油區政治風險則在增加，油價將變得更加敏感。如何未雨綢繆防範可能的石油風險，如何在最糟的情況下確保本國的石油安全，當是世界各主要石油消費國從埃及陷阱中必須思考的問題。