余豐慧:國美爭鬥仍有幾團疑雲待解
2010-09-30   作者:  來源:上海證券報
 

    在國美這一回合的爭鬥中,一些疑團和擔憂仍然待解。
    投票前社會輿論一邊倒看好黃光裕,網絡調查中90%以上認為黃方必勝。所以表決結果出來後,專家們第一句話幾乎都是“出乎意料”。大凡結果出乎大多數人意料,個中必有原因。筆者重新查閱了國美股權結構情況:貝恩、大摩、小摩、永樂高管、富達基金、陳曉父女股份加起來總共為33.13%,按照80%的投票比例。黃光裕家族權重在40.58%,而後者加總為41.41%,這説明還有佔逾18%權重的小股東權重大多投給了陳曉一方。這與此前網絡調查結果大大背離。疑團待解。
    看起來,貝恩、大摩、小摩、富達基金、永樂高管等全部投了陳曉票的可能性非常大。貝恩作為外資有説服大摩、小摩的能力。這麼説來,黃光裕一手創立的國美,打造了中國家電經銷商的第一品牌,似乎已悄無聲息地被外資控制。國美之爭階段性落幕後,有輿論認為最大的贏家是貝恩,其實又何止貝恩呢?大摩、小摩也都是贏家。有了這一次,接下來遇到危機,這些外資會不會“擰成一股繩”徹底控制國美?疑團待解。
  國美股權之爭,將使職業經理人制度在中國遭受嚴峻挑戰。今後“東家”在聘請經理人上是不是會更加謹小慎微,甚至不會相信任何“外人”呢?疑團待解。 (作者係資深財經評論員)

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