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國民財富大講堂|張岸元管濤張明縱論人民幣國際化之路
2020-05-31 15:45:12 來源: 新華網
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    新華網北京5月31日電(王蓓蓓)5月30日晚上七點半,新華網與中國財富管理50人論壇聯合推出的投資者教育公益節目《國民財富大講堂》第二十三期播出。中信建投證券首席經濟學家張岸元,中國社科院世經政所國際投資室主任、研究員張明和CWM50高級研究員、中銀證券全球首席經濟學家管濤圍繞“後疫情時代的國際貨幣金融格局”這個主題進行了精彩解讀。

    該節目在新華網、新華網客戶端、新浪、騰訊、百度和嗶哩嗶哩等平臺播出。數據顯示,當日觀看直播的網友超過308萬,受到很多業內人士及金融機構的廣泛關注。

    人民幣國際化取得初步進展

    2020年是人民幣國際化啟動的第11個年頭,在各方推動下,人民幣國際結算、國際儲備、國際定價地位均有不同程度提升,不過與主導貨幣仍然有較大的差距。

    張岸元分析稱,目前全球已有70多家央行或貨幣當局將人民幣納入外匯儲備,全球儲備貨幣地位略有提升。根據國際貨幣基金組織(IMF)數據,截至2019年三季度末,美元佔已分配外匯儲備的61.55%,歐元佔20.07%,日元佔5.62%,英鎊佔4.5%。全球人民幣儲備規模為2196.19億美元,佔已分配外匯儲備總額的2.01%,僅次美元、歐元、日元及英鎊,居第5位。這是IMF自2016年開始公布人民幣儲備資産以來的最高水平。

    數據還顯示,跨境人民幣結算量恢復增長,人民幣連續8年成為我國第二大對外支付結算貨幣。十年前,人民幣在全球支付貨幣中排名第35名,金額比重不足0.3%。截至2020年3月末,人民幣為全球第五大支付貨幣,佔全球所有貨幣支付金額比重為1.85%,排名僅次于美元、歐元、英鎊及日元。離岸市場75%的收付發生在香港地區。

    整體來看,國際價值尺度職能是貨幣國際化的終極標志,當前除了國內市場具有絕對定價權的部分商品外,原油、黃金等人民幣報價國際影響還較小,人民幣定價也在艱難破冰中。

    人民幣國際化面臨新挑戰和機遇

    人民幣國際化的11年歷程確確實實做了很多的探索,也取得了一些成就。張明表示,過去十年來,央行在推進人民幣國際化過程中做了大量工作,首先是鼓勵中國和境外企業在跨境貿易和直接投資的過程中使用本幣來結算,再就是大力發展香港、新加坡、倫敦、巴黎等為代表的人民幣離岸金融中心。

    近年來,中國在推動人民幣國際化方面則有一些新的策略:第一是大力發展以人民幣計價的上海原油期貨市場,成果顯著;第二是從投資渠道和投資規模等方面,不斷加快國內金融市場向外國機構投資者開放的步伐;第三是在“一帶一路”沿線國家和地區拓展對人民幣的真實需求。

    得益于上述的努力和成效,當前人民幣國際化也面臨不錯的機遇,他稱主要包括兩個方面,首先是疫情之後中國經濟率先復蘇,中國與全球經濟的增長差在拉大而非縮小,對國際機構投資者的吸引力在增強。第二點是預計到今年年底,中國經濟佔全球經濟的比重可能會進一步提高,這也有助于人民幣地位的提升。當然人民幣國際化面臨的挑戰也不可忽視,主要是還需不斷加強防范係統性金融風險、疫情之後美元的國際地位尚需觀察等。

    而對于未來人民幣國際化的發展趨勢,張明認為目標的制定應該更加務實,希望十年以後人民幣能夠超越英鎊和日元,穩居全球第三國際貨幣,這就是一個非常好的成績。

    人民幣國際化是一個長期過程

    整體來看,人民幣國際化涉及政治經濟、金融市場運行慣性、其他主導貨幣發行國貨幣政策、國內金融改革和金融開放等諸多方面因素,人民幣國際化也將是一個長期的過程。

    管濤稱,當前雖然人民幣已經成為國際化貨幣,但是在國際貨幣體係裏佔比還是較為有限的。具體來看,中國經濟和貿易在世界經濟總量中佔比為10%左右,但是在國際支付外匯儲備裏佔比則非常小,這是大家需要思考的問題。不過從貨幣國際化的歷史進程來看,美國經濟領先英國經濟時間很長,但是美元取代英鎊還是等了很久,因此這是多方面綜合作用的結果,不完全取決于經濟實力的增長。

    對于人民幣未來的國際化前景,他表示不僅要持續提升中國的經濟實力,還要為給人民幣的跨境流通使用提供越來越多的便利等多重因素。在管濤看來,中國經濟是非常有韌性的,疫情過後率先復工復産實現復蘇,再就是當前中國持續深化供給側結構性改革並擴大高水平對外開放,以增加本土金融市場的市場化、法制化和國際化的程度,這對外國投資者也是較有吸引力的。另外,中國實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策有利于經濟的發展,這些都是人民幣國際化將走得更遠的重要保證。

    值得注意的是,疫情發生以來,國際經濟形勢有很多新變化,全球很多主要經濟體都採取了超寬松的財政貨幣政策。張岸元表示,當前在很多發達經濟體大多負利率的背景下,全球資金普遍希望人民幣計價資産能為其提供正收益,人民幣進一步發揮國際儲備和投資功能面臨新的契機。

    張岸元建議,人民幣國際化路徑可以有新的考慮和抓手,首先是通過維持利差推動國際化不可取,最終要靠發展資本市場;第二是推動本幣跨境貿易結算要有新做法,例如,優先滿足對方國家用人民幣支付的抗疫物資需求,同時按較市場匯率優惠的價格結算等;第三是境外存量不良債權可做人民幣轉換,海外美元存量債務的人民幣轉換,或許為人民幣國際化提供了新的切入點;第四是重新考慮新技術在國際化中的應用場景。

    《國民財富大講堂》是由中國財富管理50人論壇與新華網聯合推出的投資者教育公益雲課堂。節目每周兩期,在新華網、新華網客戶端、新浪、騰訊、百度、嗶哩嗶哩等平臺同步播出。該節目立足高端,先後邀請了管濤、劉國恩、邢自強、金李、陳道富、劉元春、李迅雷、魯政委、田軒、霍華德·馬克斯、聶慶平、陸挺、劉尚希、祝寶良、甘犁、陳興動、周延禮、唐涯、王忠民、高善文、鞠建東、劉守英、張錚、黃益平、連平、朱海斌等國內頂尖經濟界大咖,為廣大觀眾解讀疫情下的經濟走向和財富管理,深受專業觀眾追捧。播出至今,已經成為經濟界和金融界最受關注的節目之一。節目也得到了監管部門及相關金融機構的高度評價。

 

 

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【糾錯】 責任編輯: 石海平
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