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北京青年報:人民幣匯率升值行情利大于弊
2020-09-20 09:58:15 來源: 北京青年報
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  今日社評

  近期人民幣匯率一舉逆轉此前總體偏弱走勢,是受到中國經濟基本面持續向好的支撐,與全球貨幣寬松、美元貶值等外部因素也有直接關係。近期的人民幣升值起到了加速人民幣國際化的作用。另外,人民幣升值使人民幣資産的吸引力得到更大提高,更多外資的進入對A股將形成穩定支撐。人民幣匯率目前形成的升勢並非偶然,它是多種經濟金融因素共同作用的結果。

  近期,人民幣匯率持續走強,人民幣對美元匯率再創新高。自5月低點以來,短短3個多月裏,人民幣匯率已反彈超過3600個基點。在8月份,人民幣匯率累計上漲1.84%。9月以來,人民幣對美元匯率更是連破多道關口,目前銀行間外匯市場人民幣匯率中間價已升破6.8關口。

  今年初,在新冠肺炎疫情等內外部因素衝擊下,人民幣匯率一度下挫。至5月底,人民幣對美元匯率交易價一度創下12年來的新低。之後,隨著抗擊新冠肺炎疫情鬥爭取得重大戰略成果,復工復産復商復市有序推進,經濟社會正常秩序逐步恢復,二季度GDP增速由負轉正,且增長速度超出市場預期。中國經濟率先從疫情影響中走出,人民幣匯率也隨之一路走高,而且升值的速度和力度均超出市場預期。

  近期人民幣匯率一舉逆轉此前總體偏弱走勢,是受到中國經濟基本面持續向好的支撐,與全球貨幣寬松、美元貶值等外部因素也有直接關係。由于疫情蔓延,歐美經濟深受打擊,相關國家為應對疫情紛紛啟動寬松貨幣政策,尤其是美聯儲實施無限制資産負債表擴張,加劇了美元貶值幅度。美國政府的疫情防控不力,以及美聯儲貨幣政策的過度濫用,都給美元體係的未來蒙上了陰影。對比之下,國際投資者更看好中國經濟前景和人民幣資産,全球金融市場對人民幣的信心不斷增強,人民幣匯率也因此獲得充足升值動力。

  近期人民幣匯率的升值行情,可以稱得上“氣勢如虹”。近三個月來,人民幣匯率連續突破了7.0、6.9、6.8三個重要關口,為10年來最快漲勢。人民幣升值帶來的好處是顯而易見的。人民幣對美元匯率走強利好進口企業,可以降低企業採購成本,提升盈利能力。人民幣升值有利于海外購物,降低海外消費成本,增加消費者福利。

  本輪人民幣匯率升值行情,還明顯提高了人民幣在國際市場的關注度。外國央行增加人民幣儲備的意願增強,外國資本購買中國國債的數量明顯增加,更多國際金融機構加入到中國的跨境支付係統。近期的人民幣升值起到了加速人民幣國際化的作用。另外,人民幣升值使人民幣資産的吸引力得到更大提高,更多外資的進入對A股將形成穩定支撐。

  當前,中國正在持續推動金融市場的開放,展望未來,外部環境中的不穩定、不確定因素依然較多,人民幣升值有利于穩定市場情緒、提振市場信心。本輪人民幣匯率升值行情提高了企業和居民的結匯意願,有力穩定了外儲規模。本輪升值行情還表明,人民幣匯率彈性增強,將繼續發揮調節宏觀經濟和國際收支“自動穩定器”的作用。

  然而,人民幣快速升值也給我國出口企業發展帶來困擾。受到疫情衝擊影響,外部需求放緩,疊加人民幣升值,導致出口産品成本提高,出口企業産品的國際市場競爭力遭到較大程度削弱。同時,人民幣升值行情帶來匯率風險,可能導致匯兌損失,出口企業必須採取措施予以防范。另外,因為看好人民幣匯率前景以及對人民幣資産需求增強,今年以來北上資金涌入已經超過千億。大量博取短期投機收益的熱錢涌入,可能帶來資産泡沫風險。

  人民幣匯率目前形成的升勢並非偶然,它是多種經濟金融因素共同作用的結果。本輪人民幣匯率升值行情對中國經濟發展有利有弊,但總體上是利大于弊。對于人民幣升值帶來的好處,我們要善加利用,對于可能産生的風險,則必須始終保持足夠警惕,要未雨綢繆、防患未然。(評論員 樊大彧)

【糾錯】 責任編輯: 李童
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