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內生因素凸顯 上市公司業績增長料更穩健
2018-01-12 09:08:27 來源: 中證網
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    制造升級疊加消費升級 中小企業受益

  從業績預告看,有許多中小型企業受益于消費升級。

  奧佳華預計2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長31%至40%,主要原因是借助消費升級,健康需求及共享因素驅動保健按摩器具行業發展的良好勢頭,公司的家用按摩椅、專用按摩椅(健康管理椅)及商用按摩椅業務加速增長。

  美年健康預計2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長62.28%至91.79%,主要原因是隨著國家“健康中國”各項扶持政策的陸續落地,大眾健康消費升級,健康體檢行業進入快速發展期市場需求旺盛。公司繼續做大做強體檢主業,規模和品牌效應凸顯。

  業內人士表示,消費升級推動大消費各行業的産業結構升級,並將對更多行業産生影響。受益消費升級而業績增長的公司,雖然其增長幅度不太大,但其持久力不可忽視,特別是各行業中的龍頭或知名企業,更值得關注。廣證恒生分析師唐愛金表示,類似體檢這類健康服務公司由于近年來體檢人數明顯上升,加之這類服務可以標準化,門店可以快速擴張,因此能夠實現快速擴張。

  從其它推動業績增長的因素看,有公司受益于其業務架構進行調整,如湯臣倍健預計2017年歸母凈利潤同比增長35%至55%;有公司受益于政府扶持的電動汽車行業,如當升科技預計2017年歸母凈利潤同比增長131.65%至152.80%;有公司受益于行業回暖産能增加,如永東股份預計2017年度歸母凈利潤同比增長127.25%至171.43%。

  至于對今年市場關注的煤炭、鋼鐵等周期性行業,從業績預告看,全年業績仍然良好,但2017年第四季度業績增速大多出現下降。以中國神華為例,其2017年中期歸母凈利潤同比增長147.4%,前三季度歸母凈利潤同比增長100.6%,而預計全年歸母凈利潤同比增長80%,可以看出其業績增速逐季下降。

  聯訊證券的資深分析師彭海表示,周期性行業業績整體預計會維持在高位,但業績的同比增長幅度肯定會下降,不同産品價格走勢雖有差別,但整體可能是高位震蕩。

  制造升級助推業績增長

  一些公司特別是規模相對較大的公司更有條件進行技術創新,推動産品結構優化升級,附加值較高的高端産品佔比明顯提高,從而成為推動毛利率提升和業績增長重要因素。

  上述特徵在重型機械制造板塊表現比較明顯,華東重機預計2017年度歸母凈利潤同比增長350%至400%,主要原因是公司落實高端化、智能化戰略,通過發行股份及支付現金購買資産取得廣東潤星科技有限公司100%股權,主要係報告期內新增潤星科技高端裝備制造業務利潤所致。

  在熱工裝備板塊中,一些公司也有良好表現。如楚江新材預計2017年度歸母凈利潤同比增長70%至95%,主要原因是金屬基礎材料業務及高端熱工裝備業務産銷規模持續增長;公司通過技術改造優化金屬基礎材料産品結構提升高端産品比重,産品附加值增加等。

  在普通機械加工行業也有不少公司業績取得良好進展,如專業從事板式家具機械專用設備研發、設計、生産和銷售的弘亞數控,預計2017年度歸母凈利潤同比增長41.82%至61.16%,主要原因是定制家具行業的快速增長拉動了中高端數控加工設備的需求,公司根據市場需求不斷開發新産品及提升品牌影響力,經營規模逐漸擴大。

  另外,在智能制造方面,一些公司也有不錯的業績表現。金卡智能預計2017年歸母凈利潤同比增長290%至319.90%,主要原因是公司不斷加大研發投入,加強技術創新,全面推廣物聯網智能燃氣表,報告期內公司物聯網智能燃氣表的銷售業績較上年同期繼續保持快速增長。

  從目前業績預告看,企業的制造升級對業績的推動作用日益明顯。銀河證券一位不願署名的分析師對記者表示,制造升級對企業業績的推動是內生性的,其帶來的業績增長具有持久性和可預測性,比周期性對企業業績的影響更值得關注。

  近八成公司業績預喜

  根據萬得資訊的數據,截至1月11日,在發布2017年全年業績預告的1417家公司中,預增的公司有409家,預減的公司66家,續盈的公司172,續虧的17家,首虧的45家,扭虧的94家,略增的428家,略減的112家,不確定的74家。總體看,在這1417家公司中,預喜的公司有1103家(包括預增、續盈、扭虧、略增),佔1417家公司的約78%;預降的公司有240家(包括預減、續虧、首虧、略減),佔1417家公司的約17%;另有不確定的公司74家,佔比約為5%。

  就是説,截至目前,對2017年全年業績進行預測的1417家公司中,有78%的公司2017年全年凈利潤將有良好表現。進一步看,在預喜的公司中,有186家公司預計凈利潤同比增長1倍以上,其中有5家公司預計凈利潤同比增長幅度在10倍以上。而在預降的公司中,預計全年凈利潤降幅在100%以上的公司有41家,其中有10家公司預計降幅在1000%以上。

  從目前發布2017年全年業績預測的公司看,中小板公司為917家,佔比65%;滬深兩市主板為343家,佔比為24%;創業板157家,佔比為11%。由此可見,當前業績預測情況更多反映了中小板公司的業績態勢。

  截至記者發稿時,滬深兩市有1417家A股上市公司發布了2017年全年業績預告,預喜公司有1103家,佔1417家公司的78%,其中有186家公司預計凈利潤同比增長1倍以上;預降的公司有240家,佔比為17%。從推動公司業績增長的因素看,除了行業回暖、價格上漲、資産重組等因素外,制造升級、消費升級作為內生性動力對相關公司業績增長的推動作用顯現。業內人士表示,制造升級對企業業績的推動是內生性的,其帶來的業績增長具有持久性和可預測性,比周期性因素對企業業績的影響更值得關注。

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【糾錯】 責任編輯: 高暢
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