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P2P平臺,咱還能投錢嗎?
2017-03-20 13:37:52 來源: 人民日報
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  網貸平臺風險釋放,收益率逐步下滑,8月監管過渡期結束後可能會迎來一輪行業大洗牌

  P2P平臺,咱還能投錢嗎?(熱點聚焦)

  今年的《政府工作報告》指出,當前係統性風險總體可控,但對不良資産、債券違約、影子銀行、互聯網金融等累積風險要高度警惕。穩妥推進金融監管體制改革,有序化解處置突出風險點,整頓規范金融秩序,築牢金融風險“防火墻”。

  作為互聯網金融領域的一大熱點,P2P(網絡借貸平臺)風險性事件不斷爆發,讓很多投資者感到不安。日前,備受關注的網貸機構資金存管政策終于落地,銀監會發文要求網貸機構對自有資金、存管資金分開保管、分賬核算,防范網貸資金挪用風險,安全保管客戶交易結算資金。那麼,網貸平臺風險有多大?投資者應當注意哪些“陷阱”?本報記者進行了調查採訪。

  利率下行成趨勢,P2P投資人更謹慎

  “這些平臺這一刻看著好好的,下一秒鐘就不知道會怎麼樣,錢放在那兒,心裏很不踏實”

  北京某公關公司員工劉麗瑩,是一名P2P網貸平臺投資“常客”。P2P剛興起時,她就開始關注,陸續在一些平臺上試水,到2015年網貸市場最火的時候,她至少在10個平臺上輾轉投資。最近,她明顯感覺到各個P2P平臺都在降溫。“P2P火爆時期,行業平均收益率為10%左右,現在收益率普遍下行。年前我投了一個平臺,算上春節額外贈送的部分,總的收益率是7%左右。”

  説降溫,不僅是指平臺上的投資收益率在下降,還包括各個平臺似乎都比較“沉靜”,不像以前那樣大打促銷牌、送各種禮品。劉麗瑩曾在一個平臺投了一款3個月期的標的,投資額只要到80萬元,可免費得到一部蘋果手機,而現在能這樣豪氣送禮物的比較少見。年前,她在幾個熟悉的平臺上“轉悠”,都沒看到送禮品的活動,促銷力度也比以前小了很多。

  作為資深P2P投資人,劉麗瑩選擇平臺有自己的標準。“收益率太高的平臺不能選。借款人既要支付投資人的收益,還要掏平臺收取的服務費。如果利率太高,哪個行業的收益率能覆蓋這個融資成本?感覺像隨時拿了錢要跑路的。”

  網貸之家聯合盈燦咨詢發布的月報顯示:今年2月,網貸行業綜合收益率為9.51%,同比下降235個基點,主流綜合收益率區間仍分布在8%—12%,平臺佔比為53.16%。

  “隨著網貸行業持續整改,P2P網貸平臺在信息披露、風控措施和産品創新上逐步完善,吸引了一些新的投資人加入,但借款人數小幅下降,資金供給大于需求,推動網貸行業綜合收益率下行,2016年底網貸行業綜合收益率已跌破10%。未來行業會逐步走向規范,市場化競爭相對充分後,利率水平還會有所下降,但降幅不會太大。”網貸之家聯合創始人石鵬峰説。

  雖然收益率下降,但相比其他投資方式,目前P2P網貸平臺還有一定的優勢。比如,1年期銀行理財産品的收益率只有5%,P2P平臺的收益率不會高太多,但是期限短一些,1—3個月就能贖回。選擇較短期限的産品,也是不少投資者規避風險的一種方式,可以拿到收益就走。

  平臺風波不斷,也有不少投資人開始“撤離”。

  某網絡公司文員王寧曾經在幾個排名靠前的平臺上投資過幾筆,但從去年底起,她就把資金撤出來了。“這些平臺這一刻看著好好的,下一秒鐘就不知道會怎麼樣,而且利率也沒多高,還不如把錢踏踏實實放在銀行裏,更省心。現在政府正整治這些互聯網金融平臺,等整治好了再看看吧。”王寧的想法代表了不少投資人的心態。

  網貸行業開始洗牌,問題平臺浮出水面

  “歇業停業平臺佔比達到35.7%,重大風險事件增多,808信貸、e速貸等平臺相繼出事”

  監管政策密集出爐,不少網貸平臺變得“低調”起來。有網貸平臺坦言,現在看不清政策和行業的風向,幹脆“窩著”,靜觀其變。數據顯示:今年2月P2P網貸行業的成交量為2043.41億元,環比降了7.53%,成交量已連續兩個月出現下降。

  監管壓力之下,問題平臺逐漸浮出水面,行業前期積聚的風險開始爆發。零壹財經發布的報告顯示,2016年新增問題平臺多達1106家。風險事件主要呈現兩個明顯特徵:一是歇業停業平臺佔比仍然較大,佔35.7%;二是重大風險事件增多,比如808信貸、e速貸、四達投資、國誠金融等平臺相繼出事。

  “P2P網貸行業存在四大風險,首先是平臺欺詐經營的道德風險。其次是流動性風險,如果投資用戶大量提現,很可能導致一些平臺運作的資金池被抽光。還有政策風險和借款人不還款帶來的信用風險。”積木盒子首席執行官謝群説。

  怎麼才能不“踩雷”,避開風險平臺呢?業內人士指出,此前政策已明確網貸平臺信息中介的本質,規范的P2P網貸平臺不吸收任何存款,也不參加同業市場。篩選時可以看幾個重要標準,比如注冊資本、平臺背景、高管團隊等。還要看平臺産品和標的真實性,判斷是否具備純線上的大數據風控能力,以及是否觸及網貸監管的12條紅線,即是否自融、是否設立資金池、是否平臺本身提供擔保等。

  “目前普通投資人還缺乏基本的金融常識和風險管理能力,投資不夠理性,跟風投資的多。通過這次互聯網金融專項整治,那些經得起檢驗的平臺會吸引更多投資者;而經營不善的平臺也會被大浪淘沙,退出行業。這種變化對投資人來説,是難得的投資教育機會,幫助投資人改變盲目追求高收益的心態,樹立長期投資理念。”中央財經大學金融法研究所所長黃震説。

  有銀行資金存管,投資並非進了“保險箱”

  “P2P平臺要把合適的産品賣給合適的人,不向沒有風險承受能力的投資人銷售不適當的産品”

  專項整治結束後,監管並未放松。廈門、廣東、上海等地日前相繼出臺了網貸備案登記管理暫行辦法,備受關注的網貸機構資金存管政策也已“落靴”。

  存管政策出臺前,投資人投入平臺的錢直接進企業賬戶,和企業的自有資金混在一起,而每次選擇投向具體項目時,投資人其實並不知道錢到底有沒有進借款人賬戶。不少問題平臺就是利用這一點玩起自融的把戲,設定一個虛假的借款標的,説是投資者的錢借給了某家企業或個人,實際上還是在平臺自己的腰包裏,並沒有投向具體項目。比如之前出事的快鹿集團、“中晉係”就是這種情況。

  存管政策出臺後,每個投資人會在銀行有自己的專屬賬戶,每筆資金的去向都要得到本人確認、授權,類似股票賬戶的資金劃轉,銀行和網貸平臺每天還要核對投資人的賬戶,保證每筆資金有跡可循。這就相當于銀行給投資人的資金上了一道保險,能杜絕資金被挪用的風險。

  “存管一直被認為是網貸行業的‘生死結’,而對投資者來説,是根本的安全保障措施。”中國人民大學金融科技與互聯網安全研究中心主任楊東説,網貸資金存管政策出臺後,客戶資金與平臺賬戶完全隔離,杜絕了網貸機構在整個業務過程中觸碰和支配用戶資金的可能,防止網貸機構“跑路”。據統計,目前已完成資金存管業務的平臺僅佔平臺總數的4%。“今年8月24日過渡期結束,行業可能會發生一輪大洗牌。”楊東説。

  網貸平臺進行資金存管,是否意味著就沒有風險了?其實不然。

  拍拍貸總裁胡宏輝特別提醒投資者,存管只是使交易過程更透明,存管銀行並不對交易負責,只監管信息流和資金流是否一致、銀行的賬目和網貸機構賬目是否一致,至于平臺背後是假是真,銀行不過問。網貸機構本身的信息是否真實可靠,還需要投資者自己去仔細判斷網貸機構和項目。

  “把合適的産品賣給合適的人”,同樣適用于網貸行業。黃震建議,應主動加強投資者教育和權利保護,特別是對投資者進行適當性管理,不向沒有風險承受能力的投資人銷售不適當的産品。

  有些平臺已經嘗試進行投資者適當性管理,比如登記時,要求填寫收入狀況,進行風險承受能力測量。投資過程中,對不同收入狀況、風險意識和風險承受能力的投資人分級分類提供投資標的,並進行動態調整,或是要求投資人投資比例不能超過收入的一定比例等,使投資人不至于非理性地追求過高的投資回報。

  “投資人也要根據個人資産狀況、家庭情況、工作情況等,正確評估自己的風險承受力,設定合理的目標收益。”胡宏輝説,一個合適的目標收益至少應具備兩個特點:一是符合自己的風險承受能力,二是在行業平均水平合理范圍內浮動。同時P2P網貸投資一定要堅持小額、分散的投資原則:在平臺上的標的足夠小,避免大的不可控風險發生;每筆投資的金額足夠小,降低發生大損失的可能性。可以在多個平臺分散投資,長短期標的匹配,高低收益産品組合,將多數資金分配在收益穩健的低風險産品上。(記者 歐陽潔)

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