前海联合基金：A股或迎“戴维斯双升” 价值与成长股均具配置价值

　　中证网讯（记者 余世鹏）7月6日晚间，前海联合基金发布市场观点指出，7月以来增量资金入市意愿明显，市场有望进入流动性推动、基本面环比改善叠加共同驱动的“戴维斯双升”阶段，估值中枢仍有提升空间，低估值的金融股和涉及高质量发展的新基建和科技成长股，均具备配置价值。

　　“7月以来，增量资金入市意愿明显，股市流动性显著改善，市场有望进入流动性推动、基本面环比改善叠加共同驱动的‘戴维斯双升’阶段。其中，7月6日，沪指强势突破3300点，全A成交量突破1.5万亿元，创下2015年7月以来的新高水平，增量资金入市明显。板块上，金融、地产、周期、半导体、免税等板块仍旧延续强势，银行、券商以及资源股大面积涨停。”前海联合基金分析指出，无风险收益率下行、刚兑打破、融资费率下行、海外资金成本大幅下行等因素在共同驱动增量资金向权益市场转移。同时，在银行混业经营、券商做大做强等预期持续增强趋势下，做大做强资本市场的政策导向，也有利于市场风险偏好持续上升。

　　前海联合基金指出，截至本周一收盘，沪深两市动态PE估值在19.60倍（历史上底部区域是在12倍-15倍），股市的合理估值中枢仍有提升空间，短期内可考虑增配受益政策催化且估值偏低的金融股，除了已有所表现的券商板块外，还可关注估值仍较低的银行、保险、地产等板块。

　　长期看，前海联合基金认为，在板块估值分化得到修复后，市场仍将回到受益高质量发展的主线，长期配置思路可参考以下领域：一是受益新基建、科技创新新周期带来的优质龙头公司，如5G应用、云计算、网络安全、自主可控、半导体设备、工业互联网、硬件创新等领域；二是长期产业空间仍大的内需行业核心资产龙头，如消费、医药等领域；三是高端制造行业龙头，如新能源、高端装备等领域；四是高分红、受益稳增长政策力度加强的基建、周期行业龙头，如建材、机械等领域的产业龙头。

　　前海联合基金特别指出，受益于经济修复预期，估值处于历史低位的金融周期板块，在增量资金流入下进行估值修复。中期来看，宏观经济向好，后续有望带动金融、周期板块走出新一轮复苏向上的投资机会。此外，中芯国际科创板上市在即，云计算等新兴行业中报表现，也有望带动科技板块持续表现。