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光刻膠概念大漲!四部門發文強力推動 這些領域標的有望受益

中國證券報

  原標題:光刻膠概念大漲!四部門發文強力推動 這些領域標的有望受益

  9月23日午後,光刻膠概念直線拉升,截至收盤,光刻膠指數上漲3.48%,飛凱材料漲7.73%、廣信材料漲6.17%、容大感光漲4.22%,南大光電、晶瑞股份、雅克科技、上海新陽等多個公司也有不同程度跟漲。

  光刻膠是微細圖形線路加工制作的關鍵性材料,被譽為半導體材料“皇冠上的明珠”。

  9月23日消息,國家發展改革委等四部門聯合印發《關于擴大戰略性新興産業投資壯大新增長點增長極的指導意見》提出,加快在光刻膠、高純靶材、高溫合金、高性能纖維材料、高強高導耐熱材料、耐腐蝕材料、大尺寸硅片、電子封裝材料等領域實現突破,以保障大飛機、微電子制造、深海採礦等重點領域産業鏈供應鏈穩定。

  半導體材料“皇冠上的明珠”

  光刻膠市場並不大,但卻對産業鏈有著重要意義。

  根據前瞻産業研究院數據,2018年全球光刻膠市場規模約87億美元,2010年至今,年均復合增長率約5.4%,預計未來3年仍以年均5%的速度增長,2022年全球光刻膠市場規模將超過100億美元。

  光刻膠是微細圖形線路加工制作的關鍵性材料,是精細化工行業技術壁壘最高的材料,在PCB、LCD和半導體領域具有重要作用。

  根據中國産業信息網和開源證券研究所數據,我國光刻膠生産仍以PCB用光刻膠為主,半導體用光刻膠佔比僅2%。

  在半導體領域,光刻工藝是芯片制造最核心的工藝,成本約為整個芯片制造工藝的30%,耗時約佔整個芯片工藝40%-50%。因此,光刻膠的質量和性能是影響芯片性能、成品率及可靠性的關鍵因素之一。

  據介紹,在半導體光刻過程中,光刻膠被均勻涂覆在硅片上,經紫外線曝光後,光刻膠的化學性質將發生變化;然後通過顯影,被曝光的光刻膠將被去除,從而實現將電路圖形由掩膜版轉移到光刻膠上;再經過刻蝕過程,實現電路圖由光刻膠轉移到硅片上。

  一般情況下,一個芯片在制造過程中需要進行10-50道光刻過程,由于基板、分辨率要求、蝕刻方式等不同,不同的光刻過程對光刻膠具體要求也不一樣,即使類似的光刻過程,不同的廠商也會有不同的要求,所以,光刻膠制造商的核心技術在于其滿足客戶差異化需求的配方技術。

  由于光刻膠産品的技術要求較高,中國光刻膠市場基本由外資企業佔據,高分辨率的KrF和ArF光刻膠核心技術基本被日本和美國企業所壟斷,包括陶氏化學、JSR株式會社、信越化學、東京應化工業、富士電子材料,以及韓國東進等企業。據中國産業信息網數據,全球前五大光刻膠廠商佔據了全球市場87%的份額。

  多公司延伸布局

  據開源證券,從我國光刻膠市場來看,目前主流的四種半導體光刻膠中,g線/i線光刻膠已經實現量産。KrF光刻膠正逐步通過芯片廠認證並開始小批量生産。ArF光刻膠樂觀預計在2020年能有效突破並完成認證,最先進的EUV光刻膠正處于先期研發階段。

  中信建投表示,建議重點關注攻關ArF光刻膠的上海新陽、南大光電,g線/i線膠批量供應、代工三菱化學彩色光刻膠的老牌廠商晶瑞股份,收購LG化學彩色光刻膠業務、參股科特美的雅克科技。同時建議關注優質非上市公司北京科華、博硯電子的證券化進程。

  北京科華微電子材料有限公司(簡稱“北京科華”)是國內領先的光刻膠企業。公司成立于2004年,産品覆蓋KrF(248nm)、I-line、G-line、紫外寬譜的光刻膠及配套試劑,是中芯國際、華潤上華、杭州士蘭、吉林華微電子、三安光電、華燦光電、德豪光電等行業頂尖客戶的穩定合作夥伴。

  上市公司中,高盟新材目前持有北京科華3.6698%股權;彤程新材的全資子公司上海彤程電子已經完成受讓北京科華33.70%股權的相關工商變更登記,為其第一大股東。

  此外,晶瑞股份子公司蘇州瑞紅也是國內光刻膠領域先驅,規模生産光刻膠近30年,産品主要應用于半導體及平板顯示領域,産品技術水平和銷售額處于國內領先地位,公司紫外負型光刻膠和寬譜正膠及部分g線等高端産品已規模供應市場數十年,i線光刻膠近年已供應國內頭部芯片公司,高端KrF(248nm)光刻膠處于中試階段。

  上海新陽也在積極布局光刻膠領域,公司近日發布公告,將募集15億元用于集成電路制造用高端光刻膠研發、産業化項目、集成電路關鍵工藝材料項目及補充流動資金。公司預計,KrF厚膜光刻膠2022年可實現穩定量産銷售,預計ArF(幹式)光刻膠項目在2023年開始穩定量産銷售,當年各項産品銷售收入合計可達近2億元。

  雅克科技近日公告稱,擬以現金1.04億元收購江蘇科美特45%股權,交易完成後,將直接持有江蘇科特美55%股權。江蘇科特美下屬的韓國經營實體Cotem公司主要業務是TFT-PR光刻膠及光刻膠輔助材料、BM樹脂等産品的研發、生産和銷售,並且與LG顯示形成了長期的業務合作關係。公司將吸收科美特原有的光刻膠技術和客戶資源,進一步完善光刻膠領域布局。

  (文章來源:中國證券報)

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